1. 기본적 분석
(1) 글로벌 매크로 환경 동향
- 글로벌 지정학적 긴장 완화: WTI 배럴당 80달러 선 근접. 도널드 트럼프 미국 대통령의 이란 공격 취소 및 대화 재개 압박으로 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 전 거래일 대비 5.1% 급락한 배럴당 80.34달러를 기록.
출처) 구글 뉴스종합
- 호르무즈 해협 차단 등 공급망 마비 리스크가 다소 완화되며 유가는 하방 압력을 받는 중. 다만, 향후 트럼프의 이란에 대한 발언 및 전쟁 재게 등 이슈를 모니터링 할 필요 있음.
- 유가 급락으로 인플레이션 장기화 우려를 완화시키며 미국 10년 국채 수익률은 4.68%로 다소 하락하는 모습을 보임.
- 유가하락으로 고유가와 고금리라는 이중고 풀리면서 연방공개시장위원회(FOMC)의 추가 금리 인상 확률(FedWartch 기준 60%대 중반)이 소폭 낮아짐.
(2) 국내 매크로 환경 동향
- AI 반도체(HBM) 및 고성능 메모리 수요 폭발에 힘입어 지난 6월, 한국은 독일·중국·미국에 이어 세계 4번째로 월 수출 1,000억 달러 클럽 달성.
- 원/달러 환율은 1,531원 최고치를 찍은 후 계속해서 하락하는 모습을 보이고 있음. 고점 대비 하락세를 보이고 있지만 고환율 기조가 장기화 되는 국면.
출처) 구글 뉴스종합
- 심화되는 내수 침체: 고물가, 고금리로 소비심리가 얼어붙으며 자영업 및 중소기업에는 비우호적인 영업환경이 지속되고 있으며, K자형 소득 양극화로 인해 체감 경기는 악회되고 있음.
-> 종합: 국내외 거시 환경은 국내 기업의 영업환경에 우호적이지만은 않은 상황이지만, 인플레이션 우려 완화 및 고환율 진정세 등 거시적 지표들은 투자 환경에 우호적인 양상이 나타나고 있음. AI, 반도체 등 주도 산업을 중심으로 쏠림 현상이 나타나는 한계가 있지만, 이런 추세가 유지된다면 거시적 관점에서는 투자에 우호적인 환경이 나타나고 있다고 판단됨.
(3) 전기차 산업 동향
- 바닥은 지났다: 1~2년 전 시장을 지배하던 전기차 캐즘(수요 정체)에 대한 우려와 달리, 전기차 연간 판매량은 사상 최초로 20만대를 돌파하며 신차 구매 비중은 13%를 기록.
출처) 한국경제
- 최근 미-이란 미정학적 리스크로 인해 고유가 흐름이 전세계적으로 전기차에 대한 인식 변화를 가져오는데 기여하며, 유럽의 경우 상반기 전기차 판매량은 전년 대비 40% 급증.
- 또한, 전기차 보급 초창기의 충전불안 심리도 급속 충전 인프라가 널리 보급되며 크게 해소되는 중.
- 전기차 수요 회복에 따라 국내 배터리 공급 3사(LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK온)은 2026년 2분기 분기 영업이익 흑자 전환에 성공하며 배터리, 부품 등 전기차 공급업체에 대한 긍정적인 파급효과가 기대됨.
- 전기차 캐즘 당시, AI 데이터센터 증설에 따른 에너지저장장치(ESS) 시장으로 사업을 다각화하며 수익성 개선에 기여
-> 종합: 전기차 시장은 구조적 수요 정체를 이겨내고 새로운 성장 사이클에 진입할 수 있다는 기대감이 있음. 이에 따라 전기차 배터리 소재, 부품 공급업체들의 수익성 개선에 힘 입을 것으로 보임
2. 기술적 분석
우선, 엘앤에프(066970)에 대한 차트적 접근에 들어가기 앞서 해당 종목의 이슈와 기본적 분석을 가볍게 짚고 넘어가겠습니다.
결론부터 말하자면, 기업 자체는 재무적으로 좋은 흐름을 보이고 있지는 않다. 23~25년 적자 흐름을 이어가고 있으며, 부채비율도 360%에 육박할 정도로 수익성과 안정성 등 재무건전성에 대한 우려가 높은 것이 사실이다.
출처) 네이버증권
또한, 2023년 테슬라와 맺은 3.8조원 규모의 양극재 계약이 최종 973만원으로 감액되었다는 정정 공시를 보이며, 회사의 수익성 등 기초 체력에 대한 의구심을 자아낸 바 있다.
이런 요인들로 인해 2023년 장중 최고가 349,000원을 찍은 후, 2025년 5월30일 47,000원 최저가를 기록하였다.
출처) 삼성증권 HTS
다만, 이런 악재 속에서도 하이니켈 제품 중심의 견조한 출하 확대에 따른 가동률 회복 등에 힘입어 2026년 1분기 실적이 시장 기대치를 상회하기도 했다.
2026년 1분기 매출액은 전분기 대비 20%, 전년 동기 대비 103% 증가 했으며, 영업이익은 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공하는 호실적을 보였다.
-> 종합: 회사의 펀더멘탈을 봤을 때, 해당 종목을 장기적인 관점에서 투자를 이어가기엔 다소 아쉬운 부분이 있다. 지난 3년간 적자 흐름이 확대되었기 때문에 수익성 개선에 대한 시장의 의구심을 해소시켜 줄 필요가 있다. 즉, 2026년 연간 실적이 어떻게 나오느냐를 지켜봐야 한다.
그럼에도 불구하고 이 글을 쓰고 있는 작성자는 차트적 관점 해당 종목을 살펴 보았을 때는 진입에 있어 다소 매력적인 구간으로 판단하고 진입 시점을 지켜볼 예정이다. 이에 대한 근거는 다음과 같다.
(1) 엘리어트 파동 관점
- 새로운 파동을 형성 중인 것으로 판단. 2026년 5월 4일 225,000원을 기록한 시점 이후, 2026년 7월 30일 62,500원을 기록하였음.
- 구체적으로 파동을 살펴보면, 충격파동(파란색 라인)은 엘리어트 파동에서 규정하는 필수조건을 만족하고 있다(자세한 사항은 생략). 필자의 관점에서는 3번 파동이 연장된 충격파동이 진행된 것으로 판단.
- 이후 5번 파동이 완료된 2-4추세선을 급격하게 돌파하는 되될림이 나왔고, 그 되돌림이 전체 파동의 61.8% 이상 되돌렸기 때문에 전체 큰 패턴을 마감하는 조정파동이 진행되는 사후적 움직임 진행.
- 결국 조정파동은 더블 지그재그 형태의 복합조정이 진행되며, 충격파동에 대한 조정을 마무리.
출처) 삼성증권 HTS
** 위 파동에 대한 해석은 필자의 의견이므로 참고의 대상일 뿐 이라는 점을 밝힙니다.
그렇다면, 이제 새로운 파동이 나올 수 있는 상황이 진행될 것이라고 생각해 볼 수 있다. 이에 따라 추가적인 기술적 지표들을 확인해서 과연 상승 전환의 흐름이 이어질 수 있을지 보겠다.
(2) MACD상 상승 다이버전스 확인
- 현재 MACD를 확인했을 때 상승 다이버전스가 보임. 가격 저점은 낮아지고 있고, MACD 지표의 저점은 높아지고 있음을 확인할 수 있다.
출처) 삼성증권 HTS
- 상승 다이버전스로 해당 종목의 추세 전환에 대한 힌트를 얻을 수 있고, 위의 엘리어트 파동의 새로운 파동 진입에 힘을 실어준다고 보임.
- 또한, MACD가 기준선 아래에서 시그널을 골든크로스하는 모습이 포착되는 점(빨간색 동그라미)도 상승에 대한 힘을 실어준다고 보임.
(3) 매매 지점 및 시점
위와 같은 근거를 바탕으로 향후 단기적으로 상승에 대한 기대를 해볼 수 있을 것으로 판단함에 따라, 단기 매매 관점에서 가격대를 확인해보고자 한다.
- 우선, 지지와 저항을 확인해봤을 때, 오늘 8%의 높은 상승률을 보였음에도 79,000원대 저항선을 뚫지는 못함.
- 이는 전체적으로 거래량이 약했던 점과 최근 큰 낙폭으로 인한 단기 반등일 수 있다는 심리가 작용한 것으로 보임.
- 그렇기 때문에 향후 거래량이 실린 채로 저항선을 강하게 뚫어 준다면 확실한 반등 신호가 될 것으로 보임.
출처) 삼성증권 HTS
- 일단 고무적인 부분은 5일 이평선과 7일 이평선을 넘어 지지를 형성하고 있다는 점에서 단기적으로는 상승에 힘을 실을 수 있다고 판단.
- 만약, 이를 성공적으로 돌파하여 79,000에서 지지선을 형성하면 다음 저항선인 92,000원 부근까지 상승은 가능할 것으로 보임. 다만, 그 전에 20일 이평선을 올라타 지지하는 모습을 보인다면 더 좋은 양상이 나올 것으로 보임.
- 하지만, 저항을 뚫지 못하고 단기 이평선들을 하회하는 움직임을 보일 시에는 74,000원 부근에서 빠르게 손절 후 다시 타점을 보거나 다른 종목으로 넘어갈 것임.
- 본인은 시장을 지속적으로 모니터링하며 매매에 임할 것이며, 추후 글에서 추가적으로 코멘트를 남길 예정.
- 필자의 글을 보며 절대 매매하지 말아주시기를 간곡히 부탁드립니다!!
** 본 글은 개인적인 투자 공부와 판단 과정을 기록한 자료로, 특정 종목의 매수·매도 또는 투자를 권유하기 위한 목적이 아닙니다. 글에 포함된 정보와 분석은 작성 시점의 자료를 바탕으로 하며, 이후 시장 상황이나 기업 정보에 따라 달라질 수 있습니다. 모든 투자 판단과 그에 따른 손익의 책임은 투자자 본인에게 있으므로, 실제 투자 전에는 반드시 충분한 추가 조사와 신중한 검토를 진행하시기 바랍니다.